Дмитрий Брейтенбихер из ВТБ: Инвесторы начали переводить свои сбережения с краткосрочных депозитов в облигации.

      Снижение ключевой процентной ставки Банка России изменяет структуру сбережений россиян: инвесторы постепенно переходят от краткосрочных депозитов к более долгосрочным облигациям. Об этом в интервью РБК на ВЭФ-2026 сообщил зампред ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.

      «Когда ключевая ставка находится на уровне 21%, нет альтернатив короткому депозиту. При ставке в 14% — если установлен тренд на снижение, вполне логично искать более доходные и долгосрочные инструменты», — пояснил он.

      Дмитрий Брейтенбихер отметил, что главным получателем выгоды от такого перетока становятся облигации: клиенты фиксируют высокую доходность на длительный период. Также наблюдается рост популярности фондов денежного рынка, которые демонстрируют доходность выше ключевой ставки.

      В то же время за последние месяцы зафиксирован некоторый отток из фондов облигаций, в первую очередь от инвесторов, рассчитывавших на более резкое снижение ставки, чем наблюдается на деле. «Большинство наших клиентов — долгосрочные инвесторы. Текущая высокая доходность по долгосрочным облигациям для нас является скорее преимуществом», — добавил зампред ВТБ. Он также упомянул, что при более значительном снижении ставки у инвесторов возникнет дополнительная возможность заработать на росте рыночной цены облигаций.

      Пространство для сокращения ключевой ставки уменьшилось еще в июле — об этом говорил заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин на пресс-конференции по проекту «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы».

      Спрос розничных инвесторов на долговой рынок подтверждают и статистические данные: в апреле 2026 года частные инвесторы купили корпоративные облигации на сумму 157 млрд рублей — это исторический максимум для данного сегмента.

      Интерес к инструментам, привязанным к ключевой ставке — облигациям и депозитам такого типа, остается стабильным. По словам Дмитрия Брейтенбихера, спрос на них всегда был высоким, а спред между ставкой и инфляцией позволяет не только сберегать, но и зарабатывать.