Состоятельные инвесторы уменьшают долю акций в своих портфелях, отдавая предпочтение фондам денежного рынка.

      ВТБ Private Banking зафиксировал изменение в структуре портфелей состоятельных клиентов: доля акций уменьшается, а основными инструментами вложений становятся фонды денежного рынка и облигации. Об этом на Восточном экономическом форуме 2026 года сообщил заместитель президента-председателя правления банка Дмитрий Брейтенбихер.

      По итогам анализа портфелей клиентов, доля облигаций составила 47%, акций — 23%, фондов денежного рынка — 20%. Облигации сохраняют статус базового актива на фоне их переоценки, связанной с медленным снижением ключевой ставки ЦБ РФ. Инвесторы предпочитают среднесрочные ОФЗ, которые предлагают доходность, сопоставимую с долгосрочными бумагами, но с меньшей волатильностью. В корпоративном сегменте наблюдается повышенный интерес к эмитентам с рейтингом «АА», в то время как привлекательность высокодоходных облигаций снизилась из-за увеличившегося числа технических дефолтов. Российские акции частично восстановили свою привлекательность благодаря покупкам на фоне дивидендных выплат отдельных компаний, однако их доля в портфелях продолжает сокращаться.

      Наиболее быстрорастущей категорией стали биржевые фонды — прежде всего фонды денежного рынка, выступающие в качестве альтернативы депозитам, а также облигационные фонды. Особое внимание среди фондов денежного рынка привлекает фонд «Ликвидность» под управлением УК «ВИМ Инвестиции». Отдельным сегментом остаются закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, предполагающие вложения на срок от 3 до 15 лет с пониженной ликвидностью, но привлекательные для клиентов в связи с возможной доходностью за счет инвестиций в складскую, офисную и торговую недвижимость. Более ликвидную альтернативу для неквалифицированных инвесторов представляют открытые ПИФы. «Мы наблюдаем осознанное изменение в поведении состоятельных инвесторов: они всё чаще отказываются от стремления к сверхдоходности в пользу надежности и предсказуемости. Облигации первоклассных эмитентов и среднесрочные государственные бумаги становятся основой портфелей. При этом акции остаются лишь инструментом для дивидендных стратегий, но не как системная ставка», — прокомментировал Дмитрий Брейтенбихер.

      Согласно данным Банка России, во втором квартале 2026 года приток средств на брокерские счета достиг рекордного уровня с начала наблюдений в 2021 году — 1 трлн рублей, что на 19% больше показателя предыдущего квартала. Например, на брокера «ВТБ Мои Инвестиции» пришло 45% этого объема.