Аналитик: вероятность уменьшения ключевой ставки составляет 90 процентов.

      25 июля пройдет очередное заседание совета директоров Центробанка России, на котором будет принято решение о ключевой процентной ставке. Мы поинтересовались у аналитика, чего ожидать от этого заседания. Эксперт предполагает, что ключевая ставка с высокой вероятностью будет снижена.

      Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:

      «Мы предполагаем, что на заседании совета директоров Банка России 25 июля будет принято решение о снижении ключевой ставки до 18% годовых с вероятностью 90%. Есть небольшая вероятность, всего 10%, что регулятор оставит ставку без изменений, однако основным сценарием мы считаем именно снижение.

      Как сообщает Росстат, годовая инфляция в июне замедлилась с 9,88% до 9,4%, а инфляционные ожидания в июле остаются на уровне 13%, как и в предыдущем месяце. Это достаточно убедительные аргументы для немедленного снижения ключевой ставки на два процентных пункта. Крепкий рубль, который способствует снижению цен на многие импортные товары, также играет важную роль как дезинфляционный фактор. Другим значимым фактором является охлаждение кредитного рынка: выдачи кредитов в первом квартале 2025 года оказались почти вдвое ниже показателей аналогичного периода 2024 года. Хотя существуют проинфляционные факторы, из которых наиболее важным является повышение тарифов на ЖКХ с 1 июля, это изменение начнет сказываться на товарных ценах примерно через 1-2 месяца. Однако резкого скачка цен ожидать не стоит, учитывая, что цены на потребительские товары уже значительно выросли с начала года, и для бизнеса невыгодно резкое падение спроса и возможное избыток товаров.

      Учитывая все вышеперечисленные проинфляционные и дезинфляционные факторы, мы полагаем, что ЦБ РФ в пятницу примет оптимальное решение — снижению ключевой ставки, но не более чем на два процентных пункта. Будет интересно ознакомиться с обновленными прогнозами Банка России по инфляции на текущий год и оценками по коридору процентных ставок до конца года. Мы предполагаем, что к концу года ключевая ставка может снизиться до 16-17% годовых. Это означает, что если 25 июля ЦБ РФ установит «ключ» на уровне 18% годовых, то в течение второго полугодия Россия может ожидать еще как минимум два снижения ставки, одно из которых может произойти уже на следующем заседании совета директоров в сентябре.»