Инвестнеделя: рост цен, кредитный голод и охлаждение Сочи

      На минувшей неделе ключевыми темами для рынков и бизнеса стали потребительские цены, доступность кредитов и резкое охлаждение спроса на недвижимость в ключевых регионах. Рост инфляции после январского повышения НДС, рекордный уровень отказов по кредитам и ситуация с экспортом электроэнергии формируют новую реальность для экономики. Об этих и других событиях — эксперт по финансам Константин Кропанев в еженедельной рубрике «Бизнес новостей» «Инвестнеделя».

      Новость: Цены в России с начала нового года выросли на 1,26% — это больше, чем рост цен за весь январь прошлого года. Основным фактором скачка стало повышение НДС с 1 января, пояснили в Минэкономразвития (РБК).

       Комментарий: Нельзя сказать, что это был неожиданный результат, но все же темпы в 6 раз выше, чем рост цен в конце декабря. При этом аналитики прогнозируют по итогам января более высокий итоговый показатель инфляции в диапазоне 1,4-1,8% за месяц. Причины, я думаю, тоже для всех понятны, и это в первую очередь рост издержек для бизнеса. Что ждать дальше? Пока эксперты придерживаются мнения, что это все же разовый всплеск, который завершится в феврале этого года. Потребительский спрос падает, а это, скорее всего, и приведет к стабилизации цен. Новость: В ноябре 2025 года доля отказов по заявкам на все виды розничных кредитов составила 82,6%, подсчитали в Национальном бюро кредитных историй. Комментарий: Если вы не попадаете в список «качественных заемщиков», то получить любой кредит стало гораздо сложнее. Даже по ипотеке отказы выросли на 17 пунктов до 70%, а выдача розничных кредитов в ряде сегментов сократилась в 2 раза и более по сравнению с 2024 годом. Для граждан и бизнеса, которые регулярно используют заемные средства, 2026 год будет довольно сложным, и тем, кто не сможет перекредитоваться или реструктуризировать свои долги, возможно, придется задуматься о банкротстве. Не исключено, что в 2026 году нас ждет волна дефолтов по корпоративным обязательствам. Новость: Спрос на новостройки в Сочи за 11 месяцев 2025 года снизился на 75% в годовом выражение: было продано 800 лотов по сравнению с 3,2 тыс. за аналогичный период 2024 года — данные bnMAP.pro (ТАСС). Комментарий: Многие, в том числе и кировские предприниматели, планировали заработать на сочинской недвижимости. Основным аргументом был довод, что свободной земли в Сочи крайне мало и поэтому спрос на недвижимость там будет всегда. Желающие прикупить квартиру у моря, наверное, есть и сейчас, но не по текущим ценам в Сочи, поэтому спрос ушел в тот же Крым.

       Новость: По данным «Ъ», Китай с 1 января полностью остановил закупку электроэнергии из России. Отказ от поставок стал результатом высоких экспортных цен, которые в 2026 году впервые превысили внутренние китайские. Комментарий: Ранее считалось, что одним из преимуществ бизнеса, работающего в России, была относительно невысокая стоимость электроэнергии по сравнению с другими странами и тем же Китаем. Но в 2025 году цены на электроэнергию в Дальневосточном регионе росли опережающими темпами и опередили цену в Китае, которая сейчас составляет около 350 юаней за 1 МВт•ч (около 3,9 тыс. руб. за 1 Мвт•ч).

       Новость: Германия выплатит покупателям электромобилей до €6000 за машину, чтобы увеличить продажи — Bloomberg. Комментарий: Совершенно разные подходы к поддержке автопрома. Если Германия идет по пути стимулирования покупок через прямые дотации потребителю, то у нас, наоборот, предлагают решить проблему отечественного автопрома за счет повышения налогов на импортируемые автомобили.