Состоятельные инвесторы уменьшают долю акций в своих портфелях, предпочитая фонды денежного рынка.

      ВТБ Private Banking отмечает изменения в структуре инвестиционных портфелей состоятельных клиентов: доля акций уменьшается, в то время как фонды денежного рынка и облигации становятся основными инструментами для вложений. Об этом сообщил заместитель президента-председателя правления банка Дмитрий Брейтенбихер на Восточном экономическом форуме 2026 года.

      По результатам анализа портфелей клиентов, облигации составляют 47%, акции — 23%, а фонды денежного рынка — 20%. Облигации продолжают оставаться основным активом на фоне их переоценки из-за медленного снижения ключевой ставки Центрального банка России. Инвесторы предпочитают среднесрочные ОФЗ, которые обеспечивают доходность, сопоставимую с доходностью длинных облигаций, но при меньшей волатильности. В корпоративном сегменте наблюдается увеличение интереса к эмитентам с рейтингом «АА», в то время как интерес к высокодоходным облигациям снизился из-за участившихся технических дефолтов. Российские акции частично вернули свою привлекательность благодаря покупкам перед дивидендными выплатами отдельных эмитентов, однако их доля в портфелях продолжает уменьшаться.

      Наиболее быстрорастущей категорией стали биржевые фонды, особенно фонды денежного рынка, которые рассматриваются как альтернатива депозитам, а также облигационные фонды. Среди фондов денежного рынка стоит выделить фонд «Ликвидность», управляемый УК «ВИМ Инвестиции». Отдельным сегментом остаются закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, которые требуют вложений на срок от 3 до 15 лет и имеют пониженную ликвидность, но привлекают клиентов потенциальной доходностью на длительном горизонте благодаря инвестициям в складскую, офисную и торговую недвижимость. Более ликвидной альтернативой для неквалифицированных инвесторов служат открытые ПИФы.

      «Мы замечаем осознанное изменение в поведении состоятельных инвесторов: они всё чаще отказываются от стремления к сверхдоходности в пользу надежности и предсказуемости. Облигации высококлассных эмитентов и среднесрочные государственные бумаги становятся основой портфелей. Акции же рассматриваются лишь как точечный инструмент – для дивидендных историй, а не как основная стратегия», – прокомментировал Дмитрий Брейтенбихер.

      По информации Банка России, во втором квартале 2026 года приток средств на брокерские счета достиг рекордных 1 трлн рублей, что на 19% превышает уровень предыдущего квартала. Например, 45% этого объёма пришлось на брокера «ВТБ Мои Инвестиции».