Аналитик: в ближайшие дни основная ставка может быть уменьшена до 18%.

      25 июля пройдет очередное заседание совета директоров Центрального банка России, на котором будет принято решение о ключевой процентной ставке. В недавних публикациях в СМИ появилась информация о возможности ее снижения до 18%. Один из экспертов, с которым мы поговорили, разделяет эту точку зрения.

      Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», отметила: «Хотя по итогам предыдущего заседания ЦБ сохранил нейтральный сигнал (что теоретически подразумевает возможность снижения, сохранения или даже повышения ключевой ставки на следующем заседании), сомнений в том, что на предстоящем заседании ключевая ставка будет снижена, практически нет. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в начале июля предположила, что основное внимание будет уделено шагу по снижению. Руководство ЦБ не исключило снижения ключевой ставки 25 июля на более чем 100 б.п. На наш взгляд, основными рассматриваемыми вариантами могут стать снижение на 100 или 200 б.п., то есть до 19% или 18%. Также возможен промежуточный шаг — снижение на 150 б.п.».

      Аналитик считает самым вероятным вариантом снижение на 200 б.п. «Реальная ключевая ставка сейчас слишком высока по всем параметрам, и это негативно сказывается на экономической активности, причем этот эффект неравномерный», — подчеркивает она. Тем не менее, регулятор может ограничиться и меньшим снижением, например, на 100 б.п.

      В любом случае, снижение ставки, по мнению Ольги Беленькой, является необходимым шагом: «С нашей точки зрения, ЦБ должен снижать ключевую ставку в ответ на значительное замедление инфляции, иначе увеличение жесткости денежно-кредитной политики может привести к «переохлаждению» экономики и возрастающим финансовым проблемам у предприятий».

      Что касается долгосрочного прогноза, эксперт предполагает, что к концу года ставка может снизиться до 15-16%: «В данный момент наш базовый прогноз предполагает снижение ключевой ставки до 16% к концу года. Если спрос продолжит ослабляться и не появится новых проинфляционных рисков (например, со стороны новых бюджетных проектов, внешнего сектора, санкций), возможно, снижение может быть и более глубоким (например, до 15%)».